הגדרת 'החלפת פיגורים'
החלפת ריבית בה התשלום הצף מבוסס על הריבית בסוף התקופה. התשלום מתבצע בסוף התקופה, ומבטל את הפער בין קביעת הסכום לתשלום.
פריצה למטה 'החלפת פיגורים'
סוג זה של החלפת משמש לעתים קרובות על ידי ספקולנטים המנסים לחזות את עקומת התשואה. זה מתאים יותר ספקולציות מאשר חילופי ריבית רגיל, שכן הוא מאפשר ספקולנטים לקבל תשלומים המשקפים את העיתוי של התחזיות שלהם.
לדוגמה, נניח שספקולנטים מאמינים שעקומת התשואות הנוכחית שטוחה מדי. הם יכולים לרכוש החלפת פיגורים, אשר ישלם להם תשלום צף בכל תקופה. התשלום הקבוע ייקבע על מנת לשקף את תשואת השוק הנוכחית. אם הספקולנטים נכונים ועקום התשואות יירד, הם יקבלו תשלום צף גבוה יותר, תוך ביצוע תשלום קבוע נמוך יחסית.
-