במגזר הביוטכנולוגיה יש די הרבה לא היה חברה חם בשבועיים האחרונים מ Galena Biopharma (נאסד"ק: GALE).
Galena, המתמקדת בפיתוח חיסונים נגד סרטן שנועדו לשפר את היכולת של המערכת החיסונית של החולה להיאבק על הישנות הסרטן, ראתה את מחיר המניה שלה עובר מ -1 דולר. 42 ב 26 במאי ל 2 $. 24 של פעמון הסגירה ביום שני 8 ביוני. בסך הכל, זה עובד על עלייה של 58% על פני תשעה מפגשי מסחר בלבד, עם בעלי המניות חווה רק יום אחד באותו timespan.
->אז מה באמת מאחורי ההתפוצצות של גלנה כלפי מעלה? בעוד מצגות של האגודה האמריקנית של אונקולוגיה קלינית, או ASCO, בהחלט שמר את הכדור מתגלגל, אני מאמין כי פרשנות של חברת המחקר מקסים הקבוצה נראה כי הסית את רוב הקנייה.
וול סטריט ו ASCO לתת Galena דחיפה גדולה
עם Galena מוערך ב 1 $ בלבד. 42 למניה, קבוצת מקסים פרסמה דוח שורי מאוד על גלנה, בטענה כי המניה היא "קנייה" ויעד המחירים שלה ב -2023, תוך שילוב של תזרים מזומנים חופשי עבור החברה, EPS, וה- " -מודלים עם שיעור הנחה של 30%, "יצא ל -7 דולר למניה. אם גלנה יכולה באמת להכות את היעד של מקסים, היינו מדברים על עלייה של כמעט 400% במחיר המניה שלה.
->למה מקסים כל כך מתרגש על גלנה? בראש ובראשונה זה קשור ליכולתה של החברה לגייס שותפויות למוצרי החיסון שלה. ההערה של מקסים מצביעה על כך שחיסוני סרטן תופסים טיפולים מסוג T-Cell ו- "מביאים עסקאות של שותפות דומה מפארמה גדולה". המשמעות היא שהנתונים החיוביים של גלנה, במונחי המוצר המוביל שלה, NeuVax, הנבדקים בניסוי בשלב מאוחר המכונה "PRESENT" כטיפול אדג'ובנטי למניעת הישנות של סרטן השד בחולים עם רמות נמוכות יחסית, ביטויי HER2 מתונים, או טיפולים מתפתחים כגון GALE-301 לסרטן רירית הרחם וסרטן השחלות, יכולים להשאיל לעסקאות רישוי או שיתוף פעולה שמספקות את גלנה עם כסף מזומן והנחיות לפיתוח / מכירה.
באופן ספציפי, קבוצת מקסים מצטטת את נתוני השחרור של נתוני הביניים המתקרבים מ- PRESENT ברבעון הרביעי של 2015 או ברבעון הראשון של שנת 2016, ואת נתוני השחרור של GALE-301 ב- ASCO כגורמי הצמיחה הגדולים ביותר שלה. מקסים מציין גם כי Galena יהיה הצגת נתונים שלב 2 על GALE-401 עבור תרומבוציטופניה בפגישה השנתי של האגודה המטולוגית האירופית בין יוני 11 ו -14 ביוני.
האם אתה סומך על הפרשנות של מקסים? השאלה שהמשקיעים צריכים לשאול את עצמם כאן היא האם או לא פרשנות של מאקסים ואת שני הפרסומים שהוצגו על ידי Galena ב ASCO הם באמת שווה כמעט 133,000,000 $ בשווי שוק נוסף?
מצד אחד, שחרור הנתונים של ASCO היה מרשים. למרות שמחקר GALE-301 בשלב מוקדם, שנועד למנוע הישנות של סרטן השחלות וסרטן הרחם במסגרת אדג'ובנטית, מיועד לבטיחות ולמינון המינון (כפי שמחקרי שלב 1 / 2a צריכים להיות), היא חשפה יעילות מוקדמת ומסקנת.
במינון גבוה (1, 000 מ"ג) של 15 חולים, היה רק הישנות של סרטן (6. 7%) במעקב חציוני של 9 חודשים, בהשוואה ל -11 חולים מתוך 22 האנשים בקבוצת החיסונים עם הישנות (50%). זה עבד על שנתיים ללא מחלה הישרדות ללא משוער של 85. 7% ב 1, 000 מ"ג GALE-301 זרוע רק 19. 2% עבור קבוצת החיסון שליטה, כמו גם ירידה של 78% בסיכון יחסי של הישנות. יש לציין כי p-value, או הערכה כי סיכוי שיחק תפקיד, היה די גבוה ב 0. 09 בהערכת שנתיים ללא מחלה, אך בהתחשב בכך כי בשלב מוקדם נתונים לא התמקדו יעילות, זה יכול להיות overlooked ללא דאגה רבה בשלב זה.
Neuax מחזיקה גם הרבה פוטנציאל. במחקר שנערך באמצע חמש שנים, NeuVax הובילה לירידה של 78% בסיכון להישנות סרטן לחולי סרטן שד נבחרים בהשוואה לפלצבו. כפי שאתה יכול לדמיין, הרבה הוא רכיבה על ניתוח ניתוח הביניים של שלושה עד תשעה חודשים.
עם סרטן immunotherapies garnering כל כך הרבה תשומת לב של וול סטריט, זה לא בא בחשבון להניח כי Galena הוא על המכ"ם של כמה ביג פארמה או ביוטכנולוגיה חברות גדולות.
אבל זכור זאת עם זאת, המשקיעים גם צריכים להבין כי פרשנות האנליסטים לעתים רחוקות יש השפעה לטווח ארוך על מחיר המניה. אמנם פרשנותו של מקסים אולי דחפה את מחיר המניה של גלנה במידה ניכרת במהלך השבועיים האחרונים, אך הפרשנות שלה לא שינתה את תזה ההשקעה של רבים מהמשקיעים של גלנה.
יש נקודות חששות נוספות מעבר לרעיון שפרשנות האנליסטים נוטה להשפיע בטווח הקצר על מחירי המניות.
מקור; גלנה ביופרמה.
לדוגמה, מוצרי הסרטן שנרכשו על ידי גלנה, אבסטרל על כאבים פורצי דרך לסרטן, וזופלנץ על בחילות והקאות המושרות על ידי כימותרפיה, עלולים שלא להפוך את ההפסדים של גלנה לתזרים מזומנים חופשי. Zuplenz צפויה להשיק ברבעון השלישי, וגלנה מציגה 15 מיליון דולר ל -18 מיליון דולר בהכנסות משולבות עבור שתי התרופות ב -2015. עם זאת, גלנה ציפתה ל -11 מיליון דולר ל -15 מיליון דולר מאבסטרל בשנה הראשונה שלה על מדפי בית המרקחת. Netting רק 9 $. 3 מיליון. אלה שני גנרטורים ההכנסות לא יכול להיות כל מה הנהלת גלנה קיווה שהם יהיו.
שריפת מזומנים עוד חשש רציני עבור Galena Biopharma. למרות גלנה סיימה Q1 עם 52 $. 9 מיליון דולר במזומן, זה היה רק בגלל זה בכיס כמעט 41 מיליון דולר בהנפקות מניות חתומות במהלך הרבעון הראשון.הנפקות המניות הנפוצות יכולות לדלל את המשקיעים, ובהתבסס על הכסף שנותר לה, זה כנראה לא יעשה את זה הרבה אחרי אמצע 2016 על ידי הניחוש הטוב ביותר שלי ללא סיבוב נוסף של מימון.
לבסוף, יש לו סיכון צינור. רוב ההערכה של Galena קשורה להצלחה או לכישלון של NeuVax. זה לא אומר כישלון של NeuVax כלומר מחיר המניה של גלנה יהיה ראש אפס או משהו, אבל NeuVax מייצג חלק משמעותי של הפרמיה הגלומה הערכת החברה של 360 מיליון דולר פלוס.
מה עליך לעשות? אני מאמין שלמקסים יש נקודה תקפה כי ביג פארמה יכולה להתעניין ברישוי המוצרים של גלנה, אבל אני לא מאמין שהם יקפצו על נתוני GALE-301 או GALE-401 שלה. כל פרמצבטיקה חכמה או ביוטכנולוגיה עומדת להמתין לניתוח הביניים של NeuVax, בטרם תיכנס לשותפות משותפת עם גלנה.
כפי שאני רואה את זה, המשקיעים לא צריך להיות ממהר לקנות לתוך Galena כי יהיו הזדמנויות מספיק זמן רב לאחר נתוני ניתוח הביניים הוא שוחרר. אם אתה על השוליים ואת הנתונים של PRESENT הוא לא עד טבק, אתה תהיה נרגש אתה לא קונה פנימה גם אם אתה על השוליים Galena יורה גבוה יותר על נתונים חיוביים תוכל לקנות וליהנות שותפויות פוטנציאליות, פיתוח של GALE-301 או GALE-401, ואת המכירות בפועל של NeuVax אם זה אושר. חסר אירוע בינארי אחד לא אומר לך לפספס את הסירה על Galena, מה שהופך את ההסתובבות על הצד רעיון חכם.
סוד האפל הבא של מיליארד דולר אפל שכחה להראות לך משהו באירוע האחרון שלה, אבל כמה אנליסטים בוול סטריט לא החמיצו פעימה: יש חברה קטנה שמפעילה את הגאדג'טים החדשים של אפל המהפכה הקרובה בטכנולוגיה. ואת מחיר המניה שלה יש כמעט חדר בלתי מוגבל לרוץ עבור המשקיעים ב-יודע מוקדם! כדי להיות אחד מהם, פשוט לחץ כאן.
שון וויליאמס אין עניין מהותי בכל החברות המוזכרות במאמר זה.